Similmente al portafoglio AMORE vado a rendicontare anche il suo simmetrico PSICHE, il portafoglio che investendo sull’azionario è andato a distribuire accumulando quote di ETF obbligazionari. Ricordo che PSICHE partiva da un’asset allocation 90/10 dove la quota azionaria era bilanciata attraverso un interessante schema proporzionale al PIL delle singole economie rappresentate con ETF locali ponderato […]

Siamo al quinto rendiconto trimestrale del portafoglio AMORE, un portafoglio obbligazionario a distribuzione con accumulo verso l’azionario a rotazione ciclica dell’asset class di accumulo. E’ un portafoglio che, insieme a PSICHE, cercava di illustrare una strategia ‘neutrale’ al mercato ma correlata più che altro ad altri asset… alle valute e agli obbligazionari ad alto rendimento

 Un anno fa avevo cercato di realizzare due complessi portafogli provando a mettere in atto due strategie distribuzione/accumulo simmetriche: da un lato un portafoglio essenzialmente obbligazionario (ma speculativo ed assai esposto al rischio valuta) che accumulava in azionario, dall’altro un portafoglio azionario che distribuiva accumulando in obbligazionario. Oggi, al quarto trimestre, e quindi al primo

Psiche, come Amore, simula una strategia estremamente complessa, che probabilmente non ho ponderato bene: in particolare non ho progettato un sufficiente dividend yield per ottenere un accumulo trimestrale adeguato ad una più spiccata politica di consolidamento verso l’obbligazionario, in altre parole sarà lunga e non facile la ricerca di una neutralità al mercato. Come tutti

Perseguendo una strategia, insieme al suo compagno Psiche, di difficilissima ‘market neutrality’, Amore ha subito nell’ultimo rendiconto trimestrale, caduto un mese dopo l’apice della crisi Covid, una forte svalutazione, legata soprattutto al problema delle obbligazioni in valuta estera e spesso ‘debole’. Nel terzo trimestre, naturalmente, la situazione è ampiamente migliorata ed ovviamente l’asset azionario acquistato

Sono trascorsi altri tre mesi per i miei portafogli distribuzione/accumulo “Amore&Psiche”. Andiamo a vedere come la violenta crisi plurifrontale (crollo azionario, crisi del debito, caduta libera del petrolio, pandemia e chi più ne ha più ne metta…) ha impattato sui due portafogli. AMORE: Il portafoglio obbligazionario che accumula nell’azionario ha risentito pesantemente per via della

Dopo il rendiconto di ieri sul portafoglio Amore non posso non proseguire con il rendiconto trimestrale del suo ‘gemello’: Psiche. Psiche, ricordiamo è un portafoglio 90% azionario diversificato tramite una asset allocation geografica che rapporta le singole economie al loro PIL a parità di potere d’acquisto, ottenendo una sorta di diversificazione ponderata per paesi. Il

Cercando di non mancare gli appuntamenti di questo mese di Gennaio 2020, provvedo al rendiconto trimestrale della coppia più ‘impegnativa’ di portafogli. Tre mesi fa, nell’ultimo trimestre di un 2019 di crescita impetuosa e costante di tutti gli Asset, avevo iniziato a studiare tecniche per cercare di decorrelarci, per quanto possibile, dal mercato azionario, mantenendo

Ho presentato con il portafoglio ”Amore” un ardito tentativo di costruire due portafogli complementari che cerchino di decorrelarsi dai mercati (l’obiettivo è una sorta di market neutrale) tramite la tecnica distribuzione/accumulo. Dopo aver realizzato il portafoglio obbligazionario a distribuzione 90/10 (Amore) devo ora progettare il corrispettivo azionario che accumula nell’obbligazionario 10/90. E’ ovvio che, dato

Affronto oggi una nuova sfida: il tentativo di mantenere una forma di neutralità al mercato. Ho affrontato i temi dell’investimento difensivo, prudente, anticiclico… tuttavia in una fase di correlazione molto forte come 2018 e 2019 con asset usualmente decorrelati che si muovo insieme (in discesa nel 2018 ed in salita nel 2019), andiamo ad affrontare